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【香港上市要求】創業板 (GEM) 與主板 (Main Board) 上市條件

香港上市要求

香港作為亞洲主要的金融中心之一,擁有完善的資本市場及嚴格的監管制度。對於企業而言,在香港上市不僅能夠獲得更多的資金支持,還能提升企業的國際知名度和競爭力。香港交易所(HKEX)主要分為創業板(GEM)和主板(Main Board),兩者在上市條件和要求上有所不同。以下是對這兩個市場的詳細介紹。

創業板(GEM)

創業板主要針對的是成長型公司和中小型企業,這些公司通常具有較高的增長潛力但可能尚未達到主板的上市要求。創業板的上市要求相對較低,適合那些處於發展早期但希望獲得更多資金支持的企業。

創業板上市條件

1.財務要求

  • 現有業績記錄:申請公司需要有至少兩年的經營歷史,並且在最近兩個財務年度內,來自經營活動的現金流量淨額(即營業現金流)合計至少達到 3,000 萬港元。
  • 市值要求:上市時市值應至少達到1.5億港元。

2.股東分佈

  • 公眾持股量:至少25%股份由公眾持有。
  • 股東數目:至少有100名公眾股東。
  • 持股集中度:持股量最高的3名公眾股東實益擁有的股份比例,不得超過上市時由公眾人士持有的證券的50%。

3.公司管理

  • 管理層穩定性:管理層在最近兩年內不應有重大變動。
  • 董事會組成:至少有3名獨立非執行董事,並且必須佔董事會成員人數的至少三分之一。
  • 企業管治:公司需要符合香港交易所的企業管治要求,包括設置獨立非執行董事和審計委員會等。

4.其他要求

  • 保薦人:申請公司需要有一名符合資格的保薦人。
  • 財務報告:必須提供最近兩年的審計財務報表,並在上市後每一季度提交財務報告。
  • 營運資金:公司應有足夠的營運資金以應付至少12個月的運營需求。
  • 控股股東或董事的競爭業務:控股股東或董事可以進行與公司有競爭的業務,但必須全面披露。
  • 上市形式:不可以選擇純以配售形式上市。
  • 包銷規定:無強制包銷規定。
  • 發行新股限制:公司上市後6個月內不能發行新股。

閱讀更多:香港交易所 – 在 GEM 上市流程

主板(Main Board)

主板適合那些已經發展成熟、規模較大並且具有穩定盈利記錄的公司。以下是主板上市的詳細要求及相關條例:

1.盈利要求:

  • 公司在上市申請前的三個完整財政年度內必須具備盈利記錄。
  • 具體要求為:最近三個財政年度的綜合稅後利潤總額至少達到 5,000 萬港元,其中最近一個財政年度的盈利至少為 2,000 萬港元。

2.市值、收入及現金流量要求(三個財務標準之一):

  • 標準一:上市時的市值至少為 5 億港元;最近一個財政年度的收入至少為 5 億港元;最近一個財政年度的現金流量至少為 1 億港元。
  • 標準二:上市時的市值至少為 20 億港元;最近一個財政年度的收入至少為 5 億港元。
  • 標準三:上市時的市值至少為 40 億港元。

3.公眾持股量:

  • 上市時,至少 25% 的股份需由公眾持有。
  • 如果公司市值超過 100 億港元,香港交易所可考慮降低公眾持股比例要求,最低可至 15%。

4.股東數目:

  • 至少有 300 名公眾股東。

5.董事會組成:

  • 公司需要設立董事會,其中至少有三名獨立非執行董事(INEDs),並且獨立非執行董事必須佔董事會成員人數的至少三分之一。

6.董事和高級管理人員:

  • 管理層應具備足夠的行業經驗和管理能力。
  • 主板公司需設立薪酬委員會和審計委員會,且這些委員會需由獨立非執行董事組成。

7.企業管治:

  • 公司需要遵守《香港上市規則》附錄 14 的企業管治守則(Corporate Governance Code),包括但不限於董事會結構、內部控制和風險管理。

其他要求

保薦人

  • 申請公司需要有一名或多名符合資格的保薦人(Sponsor),保薦人需對公司上市申請進行盡職調查和擔保。

財務報告

  • 公司必須提供最近三年的審計財務報表。
  • 上市後需按季度、中期和年度提交財務報告。

持續披露責任

  • 公司需遵守《上市規則》第 13 章的持續披露要求,及時披露重大交易、關聯交易和其他重要事項。

營運資金

  • 公司應有足夠的營運資金以應付至少 12 個月的運營需求。

控股股東的禁售期

  • 控股股東在上市後的首六個月內不得出售股份;在接下來的六個月內,控股股東亦不得出售股份超過其持有量的 50%。

了解更多:香港交易所 – 在主板上市流程

總結

這篇指南詳細介紹了香港交易所創業板(GEM)和主板(Main Board)的上市條件,涵蓋財務要求、股東分佈和公司治理等方面。無論是尋求快速成長的中小企業,還是穩健發展的大型企業,都可以從中了解如何滿足香港上市的各項標準,為成功上市做好充分準備。

Adam-Ho-ACAS

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